Apple готовится тратить деньги, но не обязательно на AI
Гибкость в использовании денежных средств указывает на платежи, платформы и терпение — а не на панические покупки в AI.
На прошлой неделе Apple отказалась от своей давней цели по «нейтральной чистой денежной позиции», и аналитики увидели в этом шаге больше свободы для крупных инвестиций в инфраструктуру или приобретений. Естественно, поскольку в техносфере сейчас всех больше всего интересует AI, комментаторы тут же начали гадать о возможных целях поглощения в AI-сегменте.
Но дело, похоже, может быть вовсе не в AI.
Теперь, когда Apple подтвердила John Ternus в качестве следующего CEO, рынку пора перестать воспринимать сдвиг в политике управления денежными средствами как спекуляцию и начать считать его стратегией. Ternus, по своему бэкграунду руководитель с приоритетом на hardware, понимает ценность сервисов и пообещал расширять сервисный бизнес Apple. Он пообещал расширять сервисный бизнес Apple.
Сервисы, сервисы, сервисы
Хорошая сторона сервисов в том, что они дают компании стабильный и предсказуемый поток выручки, защищающий ее от колебаний в бизнесе, завязанном на продуктах. В последние годы мы видели, как стремительный рост доходов Apple от сервисов служил подушкой безопасности в слабые продуктовые кварталы, помогая компании снова и снова показывать рекордные результаты. Несомненно, высокая маржа сервисов смазывает весь бизнес-механизм Apple.
«Я с нетерпением жду продолжения расширения этого направления и поиска тех типов сервисов, где мы действительно находим возможности на стыке hardware и software», — сказал Ternus, особенно выделив Apple Pay.
Годы наблюдения за компанией подсказывают мне, что Apple часто оставляет правду на поверхности, если вы достаточно чувствительны к ней; я читаю это заявление как намек на то, что компания готовит новые обновления сервиса Apple Pay.
Apple Card для остальных?
Самым ожидаемым из них стало бы появление обновленного сервиса Apple Card с новым партнером. Ограничение Apple Card — помимо снижающегося энтузиазма со стороны партнера по карте, Goldman Sachs, и долгого пути к поиску нового партнерства с JP Morgan Chase — в том, что она по-прежнему доступна только в США, несмотря на глобальный интерес. Удовлетворить этот спрос Apple мешает целый набор различий в данных, финансовых сервисах и местном регулировании. Например, Apple Card в Индии столкнулась бы с нормами, которые запрещают банковским партнерам хранить данные о транзакциях, а в Европе структуру вознаграждений пришлось бы пересмотреть с учетом гораздо более низких interchange fees, которые взимаются за транзакции по credit card.
В конечном счете любому партнеру Apple по этому сервису пришлось бы учитывать credit risk, и вполне вероятно, что компьютерной компании придется взять на себя часть этого риска. Если Apple захочет вывести сервис на международный рынок — возможно, с добавлением дополнительных banking services в некоторых странах, — это стало бы хорошим использованием ее денежного запаса и помогло бы глубже зайти в financial services.
Мир возможностей
Разумеется, Apple Card — далеко не единственный сервис, который мог бы выиграть от более стратегического использования денежных средств Apple. Помимо возможных приобретений в AI, компания могла бы, например, войти в долю в партнерских сервисах потоковых развлечений; вечно обсуждаемая покупка Disney — лишь одна из множества опций, хотя и Netflix, похоже, тоже находится в пределах многомиллиардного диапазона Apple.
Apple также удачно находится на пересечении технологий, liberal arts и health, так что может рассмотреть health insurance как потенциальную область расширения сервисов. Кроме того, учитывая продолжающиеся усилия компании по перестройке бизнеса по модели замкнутой производственной цепочки, в какой момент для нее станет разумным инвестировать в собственные поставки clean energy?
Если задуматься, у Apple действительно много высокорентабельных вариантов крупных инвестиций, которые могли бы продвинуть бизнес вперед, и многие из них имеют мало общего с AI (за исключением, конечно, software). Возможно, это и хорошо.
Разумный подход к AI
Быстрые темпы развития и внедрения AI почти наверняка означают, что основы ландшафта AI будут быстро меняться. Server-based AI, возможно, останется основным способом взаимодействия для большинства из нас, но наиболее ценные сервисы неизбежно появятся в on-premises, sovereign, ultra-secure и/или edge device AI.
Такая быстрая эволюция означает, что миллиард, потраченный сегодня на важный компонент, через пять лет может оказаться бессмысленным. Кроме того, при множестве новых AI-компаний неизбежно часть из них — возможно, с ценными технологиями — не выживет.
В этом контексте Apple имеет смысл затаиться, словно тигр, и ждать момента, чтобы сделать стратегические приобретения, когда конкурентная среда прижмет к стене некоторых более мелких игроков AI. Apple не будет единственным участником возможных торгов, но ее решение использовать денежный поток стратегически означает, что она может выхватить часть таких сделок.
Скоро?
Время, когда Apple сообщила об изменении подхода к денежным средствам, имеет значение. Теперь, когда акционерам дали понять, чего ожидать, бизнес может сменить курс.
Стоит ли ждать немедленных шагов? Если у компании есть быстрые планы, возможно, больше станет ясно на WWDC в июне — или, возможно, на большой презентации iPhone этой осенью, когда переход от Cook к Ternus будет завершен. В конечном счете следующий этап Apple будет определяться не только тем, что она купит, но и тем, в какие части бизнеса решит инвестировать.
Материал — перевод статьи с английского.
Оригинал: Apple is preparing to spend, but not necessarily on AI