Инвестиции в AI-стартапы в 2026 году бьют рекорды на фоне опасений пузыря
Инвесторы в венчурные AI-компании наращивают вложения, а в секторе все громче говорят о неизбежном пузыре
По данным рыночных исследователей, венчурное финансирование AI-компаний в 2026 году с легкостью превзойдет рекорды, установленные в 2025-м, причем ряд крупных сделок уже был закрыт в первом квартале.
Данные Crunchbase показывают, что в первом квартале 2026 года в 6 000 стартапов по всему миру было вложено 300 миллиардов долларов. Это квартальный рекорд венчурного финансирования AI-компаний, говорится в новостном сообщении Crunchbase.
Исследование S&P Global показало, что финансирование generative AI в первом квартале 2026 года превысило 140 миллиардов долларов и обогнало весь 2025 год, говорится в материале на сайте компании. На фоне экономических опасений, инфляции и войны в Иране сделок в целом стало меньше, но размеры раундов оказались крупнее, чем любые, которые были в 2025 году.
X.AI, например, начал 2026 год с раунда серии E на 20 миллиардов долларов. OpenAI в марте получила 122 миллиарда долларов в рамках масштабного раунда финансирования при оценке в 852 миллиарда долларов. Anthropic в одном раунде привлекла 30 миллиардов долларов, что оценило компанию в 380 миллиардов долларов.
Производитель чипов Nvidia инвестировал и в OpenAI, и в Anthropic, одновременно заключив сделки на использование GPU Nvidia для их genAI-моделей. Nvidia также инвестировала в genAI-стартап Thinking Machines Lab, основанный Мирой Мурати, бывшим техническим директором, а затем временным гендиректором OpenAI.
Венчурные инвесторы наращивают вложения по мере того, как компании во всех отраслях пополняют свои AI-портфели.
«Я могу сказать, что скорость инвестиций в 2026 году высокая и идет вровень с 2025 годом или опережает его», — сказал John Mannes, партнер венчурной фирмы Basis Set, которая специализируется исключительно на инвестициях в AI.
«Для VC сейчас золотая лихорадка», — сказал Jack Gold, главный аналитик J. Gold Associates. «Вокруг очень много потенциального капитала в поиске следующей большой идеи. AI — это следующий предполагаемый убийственный актив, и никто не хочет остаться позади».
Gold видит явные признаки пузыря AI, начиная с неясного пути к прибыльности для AI-компаний. «Может ли AI генерировать большие доходы? Да, но при текущих темпах расходов на инфраструктуру трудно понять, как [поставщики AI] смогут стать прибыльными в краткосрочной перспективе — за два-три года», — сказал он.
Еще один признак пузыря — «круговое финансирование», когда, например, Nvidia инвестирует в новую компанию, которая затем обещает покупать продукты Nvidia, сказал Gold.
«Пока люди готовы бросать деньги в AI, пузырь будет сохраняться. Но если мы дойдем до точки, где инвесторы скажут: “Мы уже вложили достаточно в эту сферу; теперь покажите, как наши инвестиции окупятся” — не через разогнанные цены акций после IPO, — тогда пузырь, скорее всего, лопнет», — сказал Gold.
«Мы еще не в этой точке, но это может случиться, если экономика пойдет вниз», — добавил он.
В секторе AI появятся явные победители и проигравшие, сказал Brad Harrison, основатель и партнер Scout Ventures. Его фирма не инвестирует в large-language models; ее AI-инвестиции в основном направлены в военную сферу и оборону, особенно в AI-технологии для сдерживания на поле боя.
«Без сомнений, мы находимся в AI-пузыре», — сказал Harrison.
Многие AI-компании потерпят неудачу, потому что платформы крупных AI-вендоров будут использоваться для создания агентов, которые решат те задачи, которые пытались решить другие AI-компании, сказал Harrison. Прорывные инструменты вроде Claude Code уже повышают продуктивность разработчиков.
«Вы увидите, что многие SaaS-компании станут намного меньше… Если вам не нужно столько людей, чтобы выполнять всю работу, вам не нужно и столько software licenses», — сказал Harrison.
Кроме того, отметил он, потребности в инфраструктуре и энергии достигли неустойчивого уровня, что подняло вопрос о том, какие ресурсы вообще доступны для AI.
«Хорошо ли направлять эти ресурсы на питание AI? … Думаете, граждане хотят, чтобы мы тратили триллионы дефицитных денег, которых у нас нет, на строительство AI-инфраструктуры и энергосистем? Или, может, они предпочли бы, чтобы у них была еда?» — спросил Harrison.
- Как подготовиться к схлопыванию AI-пузыря
- AI нужен курс на исправление, считают спикеры Всемирного экономического форума
- AI-пузырь лопнет для компаний, которые не могут выйти за рамки демо и LLMs
Материал — перевод статьи с английского.
Оригинал: AI venture funding to shoot up this year as bubble looms