Оценка OpenAI в $852 млрд вызывает скепсис у части собственных инвесторов на фоне того, как компания пытается перестроиться под корпоративных клиентов и сдержать Anthropic, сообщает Financial Times.
Годовая выручка Anthropic выросла с $9 млрд в конце 2025 года до $30 млрд к концу марта, во многом благодаря спросу на инструменты для программирования. Один инвестор, вложившийся в обе компании, сказал FT, что для оправдания последнего раунда OpenAI нужно исходить из оценки IPO на уровне $1,2 трлн или выше — и на этом фоне текущая оценка Anthropic в $380 млрд выглядит относительно более привлекательной.
Похожая картина наблюдается и на вторичном рынке: спрос на акции Anthropic стал почти ненасытным, тогда как бумаги OpenAI торгуются с дисконтом.
Сэм Альтман уже сталкивался с подобным. Во время его руководства Y Combinator агрессивная инфляция оценок оставила часть компаний из портфеля в финансово уязвимом положении, тогда как другие с лихвой оправдали вложенные деньги.
Финансовый директор OpenAI Сара Фрайар возразила, заявив FT, что раунд компании на $122 млрд — крупнейшее частное привлечение капитала в истории — свидетельствует о сохраняющемся доверии инвесторов. Однако убеждены не все. Джай Дас, президент инвестфирмы Sapphire Ventures, не имеющий доли ни в одной из компаний, сказал FT, что видит в OpenAI «Netscape в мире ИИ» — отсылку к некогда доминировавшему браузеру, который был обойден Microsoft и в итоге поглощен AOL.
Обновление: материал был обновлен, чтобы удалить комментарий инвестора, опубликованный Financial Times и впоследствии удаленный.
Материал — перевод статьи с английского.
Оригинал: Anthropic’s rise is giving some OpenAI investors second thoughts